这周接到了一位通过电话商讨的女性，她在电话中险些是带着泪声进行相易的。几年前，她在广州和深圳购入了多套房产，而跟着房价的下落，目下依然欠债累累。她的家庭集结在这几年中险些亏损殆尽，她暗示我方依然快撑持不住了。

同期，在咱们的学问共享平台上，也有东谈主面对雷同的窘境，房价一跌，他们洽商卖房还债，嗅觉之前的房产资产像是幻觉一般，现实中剩下的却是迤逦凹凸。

最近这类商讨荒谬多，我也深感悯恻，但阛阓是冷凌弃的，咱们能作念的，即是念念考如何减少亏损，再次起步。

通过一双一商讨中了解到的情况，咱们不错看到，房价下落仅是激勉资产缩水的触发要素，并非根柢原因。实在的根柢原因，在于他们被编织进了一种特定的叙事框架，这恰是被割韭菜的预兆。

频繁的割韭菜经过是这么的，当先构建一个叙事框架，将东谈主们招引进来，并进行念念想校正，一朝洗脑奏效，割韭菜就不成幸免。

让我用我夙昔的一个阅历来讲解注解这少许。

我刚毕业时在日本的一家华东谈主公司使命。我参与的第一个名目，天然独一两个东谈主缔造，销售却对客户谎称有8东谈主参与，报价高达8000万日元。咱们以致被条目在不同的代码文献中加入8个东谈主的名字行动缔造者。

那时我很困惑，为什么不错这么虚报使命量，客户若何会坚信？自后我判辨了，公司通过一套锻练的报价和客户相易手法，让客户以为他们的插足是值得的。

这个阅历让我得到两个启示：

1. 许多东谈主赚大钱，并不是因为他们有世俗的学问，而是因为他们在一个熟谙的范畴里对往还敌手进行反复割韭菜。因此，要幸免被割，就不要被对方拉进他擅长的范畴，选用他的叙事框架。

2. 商品往还的践诺是双赢的，尽管客户可能以为花了冤枉钱，但独一当他认为得到的系统价值跨越了资本，他才会下单。

联系词在投资阛阓，情况就不同了。投资阛阓天然也存在结合的可能，但大批情况下是零和游戏，即你的收益来自敌手的亏损。

这意味着，要在投资阛阓赢利，就应该在我方最熟谙的范畴招引敌手进入你的叙事框架，通过反复往还进行割韭菜，而不是在我方不熟谙的范畴被别东谈主割。

巴菲特曾说过，不懂就不作念。不然你即是在给敌手送血。

回到著述着手的例子，那些被割的商讨者，是如何被割的？

从他们的酬劳中不错看出，他们大多是阅读了一些麇集名东谈主的著述或视频后，选用了那些东谈主的叙事框架，认为炒房是赢利的好能力。

而这些麇集名东谈主的收入，来自缔造商的销售返点、二手房往还的中介费和办理炒房贷款的中介费。

因此，这些东谈主有动机去宣传房价永久高潮的不雅点。

天然，我并不是在这里月旦炒房自己，你是否是专科的炒房客，并不在于你的债务有多大或你领有些许房产，而在于你是否能通过房产割取他东谈主的处事或资产。

咱们的老粉齐知谈，这套表面需要延续追踪数据，荒谬复杂，不是日常东谈主能轻佻掌抓的。因此，各式麇集名东谈主不成能经受这套表面，他们以致可能我方也不懂。

而这些麇集名东谈主履行的通用叙当事者要有两个：

1. 买房抗通胀

2. 通胀解债务（或称通胀稀释债务）

对于买房抗通胀，咱们客岁在京沪房价达到高点时依然写过著述进行反驳，并命令全球卖房。我个东谈主也在客岁减持了多套京沪房产，这个在学问共享平台上有详确先容，这里就不再赘述。

至于通胀解债务这种说法，其洗脑叙事框架在于，由于货币超发导致通胀，使咱们手中的货币贬值。若是咱们借钱买房，那么债务会随通胀贬值，从而在通胀环境下，债务东谈主从持币东谈主那边得回利益。

这显明是讹诈东谈主们对货币刊行和通胀的诬陷进行割韭菜的说法。许多东谈主以致莫得检察过央行的月度资产欠债表。

因为这种诬陷，他们形成了收割者的敌手盘，导致在房价下行中通宵返贫。

这里最容易劝诱东谈主的是货币超发的论调。这种说法将货币增长描画为某些东谈主不受拘谨的主动行为，联系词夙昔几年货币增速的快是被迫的。

货币和债务是一体两面的关系。你要刊行货币，就必须同期新增债务。

刊行货币很通俗，问题在于，相应的债务谁来承担？

当杠杆率还低时扩大债务不是问题，但当杠杆率依然很高时就不同了。

可能有东谈主对此有疑问，说信贷货币来源于债务没问题，那基础货币呢？比如看2024年7月的最新央行资产欠债表，在36万亿基础货币中，有22万亿来源于外汇储备占款，占了大部分。

这22万亿通过外贸赚得的3万多亿好意思元行动外汇储备刊行，有东谈主认为这并非债务创造。

但践诺上是相同的，这3万亿好意思元外汇来自好意思国的

债务。许多东谈主认为好意思国通过印钞就不错购买全球商品，但这背后齐要增持相应的债务。若是这种债务过多，好意思元霸权就会因为失去信任而崩溃。

是以川普总统技艺一直强调加征关税，条目中国购买好意思国农居品，以减少好意思国对中国的商业逆差。

因为每一笔商业顺差，齐是咱们对好意思国的资产，同期亦然好意思国对咱们的债务。

这么咱们就不错融会，咱们日常看到的东谈主民币主要来源于四个方面：

1. 好意思国的债务（体现为基础货币）

2. 国内的国债或机构债（体现为基础货币）

3. 企业贷款（体现为信贷货币）

4. 住户贷款（体现为信贷货币）

也即是说，货币要超发或增长，主要靠以上四项推广和增多债务。咱们逐个分析。

1. 好意思国债务即外汇储备，在2015年之前赶快增长，尔后基本停滞。

2. 中国国债，央行持有量很小，本年才提议要增多央行在二级阛阓的往还。

3. 企业贷款，主要看企业杠杆率，自2017年以后增速大幅放缓。

4. 住户贷款，主要看住户杠杆率，自2021年以后基本莫得增长。

许多东谈主心爱拿80年代的万元户和目下进行相比来讲解通胀的严重性，但却全齐淡薄了近几年货币增长的四大内在能源的缺少。

也正因为如斯，我在客岁初号召全球卖房，见知全球货币趋势确定是回缩而非推广。因为放水的四大引擎依然熄火了（除了国债）。是以咱们从客岁到目下看到的是M2增速的延续下降。

因此，收割者用来劝诱韭菜的所谓通胀解债务，其实即是条目别东谈主来背债，然后解我方的债务。80后为了买房背债措置了70后的债务，90后背债买房措置了80后的债务，然后00后说不玩了，于是90后就被留在了山顶。

从收割者的角度看，当他们在楼市建仓后，然后以买房抗通胀为叙事框架荧惑韭菜背债买房来接盘债务，即是在稀释他们我方的债务。

而当收割者追踪数据并发现债务无法赓续增万古，他们一方面以通胀为幌子哄骗仅存的敌手盘背债扩表来接盘，另一方面加速我方的出货并缩表。这亦然我客岁在著述中反复提到的：

在他东谈主扩表之前我方扩表，咱们称之为抄底，在他东谈主扩表之后扩表，咱们称之为接盘。

反之，在他东谈主缩表之前我方缩表，即是高位套现，在他东谈主缩表之后缩表，即是廉价出售资产。

这亦然我客岁反复辅导高债务者卖房平仓债务的原因。

总之，咱们讲解注解了什么是通胀解债务，其践诺是靠别东谈主背债来措置我方的债务，其践诺仍然是庞氏骗局。

跋文：

再次强调，在金融阛阓赢利的要道，即是潜入了解一个熟谙的范畴，并在这个范畴内反复赢利，而不是在一个你不熟谙的范畴，被他东谈主拉进他们的叙事框架。

不然，在你选用他东谈主叙事框架的那一刻，返贫崩溃即是朝夕的事。

著述终末，回到货币增发的话题，我谨防到昨天央行的一则发言，他们权术推出新的推广战略。

这无疑是阛阓的一个利好音问，但不了了此次增量最终会来自哪个部门的债务，很可能照旧政府部门，具体的力度照旧一个未知数。

天然，对此咱们会延续保持追踪，若是发现任何数据的异动开云(中国)开云kaiyun·官方网站，会实时同步并辅导全球，请全球赓续存眷。